A股市场的波动并未影响外资流入的热情，北向资金9月份合计净流入646.62亿元人民币，创下沪港通、深港通开通以来单月净流入的历史新高。节后第一个交易日，北上资金单日净买入17.44亿元，延续三季度的净买入趋势。
在国际三大指数扩容生效的影响下，北上资金的动向成为了市场一直以来关注的重点。根据统计数据显示，北向资金三季度依旧呈现跑步入场的趋势，整个三季度累计净买入高达898.93亿元，持股总量环比增加一成，437股加仓幅度超50％。
此外，摩根士丹利、富达投资、贝莱德、路博迈、阿布达比投资局等全球知名机构9月份调研了多家A股上市公司。从风格、行业来看，这些公司基本以中小创为主，主要涉及半导体、电子元件、计算机应用、机械制造等行业。
调仓换股，外资爆买900亿
根据香港交易所公布的北上资金持股记录显示，北上资金三季度末持有2009只个股，合计持股量604.16亿股，相比二季度末，持股总量环比增幅为12.41％，增持的有909只。分行业看，三季度北上资金持股量环比增加的有26个行业，其中银行持股量增加最多，最新持有106.97亿股，较上季度增加15.45亿股，紧随其后的是房地产和电子行业。增仓幅度超50％的个股中，194只为沪股通标的，243只为深股通标的，其中，中小板有113只，创业板有72只。所属行业来看，大幅增仓股主要集中在医药生物、电子和计算机行业。
可以看到，随着A股纳入MSCI指数的标的向中盘股和创业板扩容，外资的投资方向已经不仅仅局限于此前的大金融、大消费板块，而是会去主动寻找一些真正具备核心竞争力的优质成长股。数据显示，外资对部分中小创板块个股并非停留在“只看不做”阶段，而是用“真金白银”进行了加仓。
对于外资在三季度跑步入场爆买将近900亿资金，华炎投资投资部副总裁李元凯认为，外资三季度爆买近900亿，其实一个层面说明中国市场的价值洼地，特别是优质核心资产价值股的地位突出：另一个层面则是外资对中国经济未来高韧性持续向好的乐观预判。
航长投资研究部也表示，一方面是MSCI、罗素指数、QFII扩容导致指数被动资金流入；另一方面是汇率企稳，中国优质资产价值逐渐得到发掘。
冬拓投资王春秀认为，外资9月份爆买900亿主要是由于：标普道琼斯指数以25％的纳入因子一次性纳入A股，带来增量资金62亿美元；富时罗素指数也在9月将A股的纳入因子从5％提升到15％，带来49亿美元增量资金；两者合计带来了111亿美金，约合800亿人民币。
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